转折太快!上任未满一年广发证券副总经理辞职!业内以猛将著称
作者:羞涩的阳光  鼎财 - 新股
2019-04-15 20:37:25
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广发证券副总经理汤晓东辞职,距他离开华夏基金加盟广发尚未满一年。

今日(4月15日),广发证券的一则副总经理辞职公告显示,汤晓东于4月13日递交书面辞职函,不再继续任职。广发证券同时表示,汤晓东与董事会及管理层并无歧见,亦无任何有关辞任的事宜须提呈各股东注意。

但业内人士猜测,这或许与前不久子公司广发控股(香港)爆雷有关,虽然其外汇基金早在2016年就成立了,而汤晓东去年6月才加盟并掌管香港业务,但处理近10个亿的亏损也颇为棘手。

汤晓东辞任副总经理

前不久,广发证券全资子公司广发控股(香港)旗下基金亏损近10亿,皆因自有资金投资外汇及衍生品。

而现任广发证券副总裁、广发控股(香港)董事和总经理的汤晓东,4月13日已提交书面辞职函,很难让市场不猜测这两者之间的关系。

但事实上,汤晓东正式加盟广发证券,也是在去年6月份,至今尚未满一年。

汤晓东,原本有丰富的海外工作经验,尤其在衍生品和程序化交易领域,有着丰富的国际经验,又曾任华夏基金总经理4年时间,直到去年4月才离开。广发证券本想吸引汤晓东加盟,可以进一步发展海外市场及国际业务,但不料2018年香港子公司外汇基金亏损严重,汤晓东提出辞职。

就2017年来说,当年广发证券境外子公司的营业收入增长幅度达101.92%,实现营收11.68亿元,海外业务占总收入的占比不断提升。但2018年旗下外汇基金亏损1.39亿美元,减少了广发证券合并净利润9.19亿元,相当于减少广发证券2018年净利润的20%。

据了解,广发控股(香港)的下属全资子公司广发投资(香港),2016年在开曼注册成立了一只以衍生品对冲策略为主的多元策略基金,并先后三次投入自有资金,累计 9006.77 万美元,占该基金权益 99.90%。

2018 年度,由于外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏等原因,该基金遭受了重大投资损失。同时,Pandion 基金还收到主经纪商追加保证金的通知,2018 年 12 月 31 日该金额为 1.29 亿美元(含初始保证金 0.30 亿美元)。

广发证券在公告中表示,汤晓东与公司董事会及管理层并无歧见,亦无任何有关辞任的事宜须提呈各股东注意。

但业内人士仍猜测,汤晓东加入掌管广发控股(香港)也是去年6月的事,而外汇基金早就在2016年成立了,但在他任期之内爆出亏损近10亿,处理起来也颇为棘手。

汤晓东国际工作背景丰富

汤晓东本人的工作履历,最为人熟知的就是华夏基金和证监会国际部。

去年4月28日,华夏基金发布公告称,汤晓东因个人原因辞任该公司总经理一职。2018年6月,广发证券董事会正式审议通过聘任汤晓东为副总经理的议案。汤晓东正式出任广发证券副总经理,并自2018年6月起任广发控股(香港)董事、总经理。

公开资料显示,汤晓东有着丰富国际工作背景。同时还是全美华人金融家协会主席,在留美华人金融业人士中有一定影响力。

1991年,汤晓东从中国科技大学物理系毕业,和当年科大毕业的很多同学一样,以全额奖学金出国留学,并以优异的成绩获得了美国德雷克赛尔大学物理学硕士学位。硕士毕业后,汤晓东并没有在物理学方面继续深造,而是去攻读了他热爱的计算机专业。当了软件工程师后,考入芝加哥大学商学院就读MBA。

在美国取得若干个硕士学位后,汤晓东辗转在美国荷兰银行、苏格兰皇家银行等机构,无一例外都是担任要职,9年海外大型金融机构从业经历,使他在风险管理、金融衍生品开发、资金运作等方面积累了丰富的经验。

2009年1月17日至19日,证监会在美国纽约展开了为期3天的招聘活动,面试了约150位华尔街金融高管,由于出色的能力和履历,回国后汤晓东在引入的20名人才中职位最高。

2010年8月,证监会规划委副局级高级顾问委员汤晓东正式开始担任证监会基金监管部副巡视员。期间参与过QFII政策的调整,以及基金业放松管制的改革。

2013年1月,汤晓东又调任国际部担任副主任,2014年8月从证监会辞职。

2014年8月,汤晓东加入华夏基金,出任督察长一职。2015年8月转任华夏基金总经理一职,直到2018年4月离开加盟广发证券,6月正式任广发证券副总经理。

券商出海风险频发

近期,券商海外业务风险频发,大幅拖累净利润,并受到监管部门处罚。

广发证券子公司广发控股(香港),先后三次追加对Pandion基金的投资,自有资金投入几乎全部亏损。该基金刚开始只投资场内股票衍生品,后来扩展到投资利率产品、外汇衍生品以及外汇波动率方差互换,而去年8月之后外汇剧烈波动,市场操作不当亏损严重。

广发控股(香港)除了外汇衍生品市场风险太大之外,还涉及一个多层嵌套问题。Pandion基金采用国际市场惯用的开曼伞形结构,但这种基金结构比较难追溯到最终出资人。

Pandion基金表面上是GFGTECFundsSPC发起并担任基金管理人,但GFGTECFundsSPC又是广发投资(香港)在开曼设立的GFGTEC投资管理公司旗下设立的,广发投资(香港)是广发控股(香港)的全资子公司,从事投资及私募股权管理业务。如此简单计算,广发证券与该外汇基金至少相隔了五层关系,不利于资金穿透管理和风险把控。

监管、风控加强双重把关

这两例海外投资风险案例,都要追溯到2016年,在“走出去”的号召下,忽视了出海的“国际化”经验的不足,中国券商投资海外的水平与国际投行相比差距不小。以前,也有券商海外子公司在孖展或股权质押方面吃过亏。

不过虽然出现了券业的海外投资风险事件,但也不能因噎废食,中国想要打造国际性一流投行,逃不了海外市场的试水和历练。作为以风险管理见长的证券公司,在自身投资时,如何提高投资眼光和风险识别能力,同时从制度设计上避免和把控投资的风险,已然成为当下中国券商走出去亟待面对和解决的问题。

如今监管方面已经做了一些准备,比如优先-劣后这种结构化产品在资管新规之后已被禁止。而去年9月发布的《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》也提出“股权架构不超三层”,境外子公司可设立孙公司开展金融和相关业务,但孙公司不得再设立机构,确有需要的除外。

当然,有不少券商海外子公司负责人认为,股权架构可以满足“简单、清晰、可穿透”,但也有不利于风险剥离的弊端。另外,券商加强对海外子公司的风险管控,可以派驻董事,从投资项目的上会审核上进行把控,“金额超过净资产的5%但不足10%,且不低于500万元人民币”必须提交境外子公司董事会审议。

总体上,金融机构出海势不可挡,但最难的还是找到既熟悉海外复杂市场环境、业务能力强,同时又有风险把控意识的人才和团队,然后再从制度设计上避免脱离风险把控等违规操作,比如止损等内控制度,才能打造稳健可持续发展的海外业务版图。


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