-Input-实盘2020
作者:Input  鼎财 - 基金
2020-01-01 09:03:51
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今年首次进入港股市场,在吸取了港股新华保险巨额亏损的经验教训之后,也逐渐明晰了自己以后的投资方向与风格——即根据巴菲特的“四只脚”投资标准做出投资决策。

(1)我们能够了解——对产业和产品繁简的判断;

(2)良好的经济前景——对“城堡”是否美丽、“护城河”是否宽广的判断;

(3)德才兼备的管理人——对经营者道德品质和领导才能的判断;

(4)吸引人的价格——对一家企业价值与价格是否匹配的判断。

基于1点,卖出中国建材,虽然处于地产行业,却实在无法理解建材行业的赚钱逻辑以及行业前景;基于第2点,卖出陕西煤业,它的“护城河”足够宽广,但煤炭的周期性以及行业前景却不是我能把握的;基于第3点,卖出黔源电力,它的产品简单易懂,“护城河”也非常宽广,但管理层人品欠佳,前段时间的增发再一次证明了管理层的无耻。基于第4点,虽然一直看好宋城演艺,却一直因价格居高临下而迟迟没有动手。

“四只脚”投资标准的引导之下,未来将更加果断且坚定地做出投资决策,之后便是对“超级明星们的长期持有及定期体检”。

2020年,继续坚定持有“好赛道低估值高成长”的保险股——以中国平安为主,新华保险为辅;坚定持有“好公司低估值高成长”的地产股——以时代中国控股、中国奥园两支大湾区双雄为主;坚定持有“好赛道高成长高折价”的白酒股——折价50%的古井贡B。

在《奥马哈之雾》这本书中,任俊杰用“七层塔”来概括巴菲特的整体投资框架,其中第6点是有所不为—

投资者的成功不仅在于他做了什么,而且还在于他不去做什么。有时,后者的重要性甚至大于前者。

即使选中了“超级明星”股,要做到“有所不为”也很难,看看自己的个股持有时间,绝大多数都是2019年新开仓的。

2020年,努力让自己做到有所不为——避免以下投机性操作:

1)基于投机目的的买入与卖出;

2)基于任何短期预测的所谓“时机选择”性操作;

3)买入自己不易了解的公司的股票;

4)频繁操作;

5)摇摆不定的投资理念与操作策略。

2020年,继续专注于投资、阅读与运动,做到有所不为。

[此帖被 Input 在 2020-01-01 09:10:38 重新编辑]
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