方远可转债专帖
作者:方远  鼎财 - 新股
2020-02-24 22:11:31
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可转债申购2019总结及2020策略


按申购数据,2019年上市新债单账户期望收益为5790元,方远君家人几个账户充分利用,取得了较好的收益。


一、2019转债申购统计分析


数据说明:延续可转债申购2018总结及2019策略的统计口径,数据包含2018年申购在2019年上市的可转债,不包含2019年申购但未上市的转债。2018年申购在2019年上市的可转债有7支65签,2019年申购但未上市的转债有27支,数量很多但平均中签只有6.6签。


作为对比,先看一下2018年的数据情况:


2018年3-12月全部申购单账户期望收益为-3173,其中“放弃申购”评级的13支亏损金额超过4000元,一度有中签如中枪的说法。


2019年,是2018年“否极”之后的“泰来”,转债申购从去年无人问津最多一个账户中好几万,到今年火到没朋友,十几个账户才能中一千。具体情况怎样,数据说话:


1.各评级申购收益:2019年总共上市107支转债,其中2018年发行2019年上市的有7支,2019年发行2019年上市的有100支。方远财经转债申购各评级单账户期望收益:强力申购平均收益1653元,平均单账户每支35;量力申购平均收益860元,平均单账户每支32;谨慎申购平均收益1747元,平均单账户每支79;放弃申购平均收益1524元,平均单账户每支139。


2019年谨慎申购和放弃申购评级的收益较高,主要是2018年底2019年初申购的转债在上市时市场回暖。


2.所有强力申购级别的转债收益为1604至1714。单支转债申购收益相对平均,方差不是很大,单账户期望收益最高为欧派转债146元。47支中有3支破发,破发概率6.4%,破发转债合计亏损18元,亏损数额较小。



3.所有量力申购级别的转债收益为792至929。单支转债申购收益相对平均,方差不是很大,单账户期望收益最高为冰轮转债205元。27支中有4支破发,破发概率14.8%,破发转债合计亏损14元,亏损数额较小。




4.所有谨慎申购级别的转债收益为1885至1609。单支转债申购收益方差很大,单账户期望收益最高为尚荣转债1155元。22支中有3支破发,破发概率13.6%,破发转债合计亏损37元,亏损数额尚可。



5.所有放弃申购级别的转债收益为1520至1528。单支转债申购收益方差很大,单账户期望收益最高为佳都转债1196元。9支中有4支破发,破发概率54.5%,破发转债合计亏损587元,亏损数额较大。



从以上看:强力申购破发概率最低,放弃申购破发概率最高;强力申购、量力申购、谨慎申购即使亏损,数额也较小,而放弃申购若破发,亏损数额较大。总体来看,评级越高赚钱的概率也越高,同时破发亏损数额也越小,说明了评级的有效性。


二、2020转债申购策略


2020年可转债仍会有大量发行,蕴藏着很多投资机会,认真分析后申购可转债仍是2020年最佳低风险理财策略之一。但相对于2019年的好收成,2020年要降低期望,单账户期望收益2000元左右,若希望实现较好的收益,需要将家人的账户充分利用起来。


有朋友说可转直接无脑申购就得了,还用分析吗?我们将2018年3月-2019年12月全部申购数据合并看看:


大市向好随便申购都是赚,但若市场转差盲目的无脑申购肯定会吃亏,这点从上述数据得到了验证。结合转股价值、转债评级、正股基本面、正股市值、摊薄率、机构投资者认可度等多种因素综合考虑,客观分析为申购提供参考,申购前做好分析根据赔率和概率下注,才能真正实现低风险。小亏大赚是转债申购的重要特征,坚持申购辅以客观分析,最终收益可观。方远财经坚持每支转债申购前一天做客观分析,欢迎关注。


转债申购建议4级说明:

强力申购:转债综合质量较好,破发风险低,建议可以全额申购。

量力申购:转债综合质量较好,但破发风险较高,风险承受能力强的建议可以全额申购,介意亏损的可以部分申购。

谨慎申购:转债综合质量一般,破发风险较高,风险承受能力强的建议可以部分申购,介意亏损的不建议申购。

放弃申购:转债综合质量差,破发风险很高,建议尽量不要申购。

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