医美概念猛涨,朗姿股份半月涨一倍!这家相关公司或将起飞!
2020-11-19 16:22:00
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朗姿股份今日再次涨停,最新收盘价创三年来新高,本月涨幅已超一倍!11月以来的第三大牛股。

 

朗姿股份002612自成立以来一直致力于品牌女装的设计、生产与销售,主攻中高端女装市场,前三季度公司盈利仅0.5亿元,同比下滑68.18%。

 

那么是什么原因导致朗姿股份暴涨?据了解,朗姿股份发布公告称,公司拟出资3亿元人民币在四川省成都市武侯区设立成都朗姿商业发展有限公司,负责运营和管理公司中西部地区的时尚医美和女装业务。公告披露次日,朗姿股份股价止跌回升,之后开启反弹浪潮至今。

 

医美是仅次于眼科、牙科的第三大暴利行业,虽说面膜等化妆品是暴利行业,但玻尿酸等医美产品更加暴利,上市公司中能够达到毛利率90%水平的也十分少见,除了贵州茅台等高端白酒,那就是网游、IT和部分高端医药公司。

 

比如,爱美客300896主打的产品之一“宝尼达”为例,单支售价2500多元,成本不过33元。从某医美网站中发现,打一针0.5毫升的宝尼达玻尿酸需要近万元的高价。成本价33元却卖1万元,几乎溢价300倍之多。同时,玻尿酸注射还不是一次就能搞定,顾客们要定期注射才能保持完美的效果。由此可见,玻尿酸产品之暴利。

 

不仅仅是医美行业,同样暴利的化妆品个股走势也颇为理想,如珀莱雅(603605)等,那么新三板公司中有属于化妆品、医美这种暴利行业的公司,且尚未被资金挖掘的有哪些呢?

 

化妆品代工行业具有营收稳定增长(受益于行业持续增长和下游品牌商众多、需求到),新锐品牌(网红、直播等轻资产品牌商)为行业带来新的增长,国内代工企业开始从极度分散向头部集中的趋势,投资化妆品代工头部企业是一个不错的策略

伊斯佳是新三板中的化妆品股票,立足珠海,南屏、平东、连湾分设三大生产基地,占地面积共计10万平方米,建筑面积8万平方米。各基地配有10万级、30万级GMP生产车间。

 

通过伊斯佳的经营分析看到,公司在2019年全力推进智能制造私人定制项目,全力打造C2M营运体系,并为此在人力、物力、财力付出巨大努力。

 

C2M,一个此前风靡A股的概念。

 

伊斯佳目前收入主要来源于****业务和2C业务,中****业务含自主品牌营运与ODM业务,自主品牌的推广渠道为美容院、专营店、电商、异业联盟、私人定制体验店。

 

其中,美容院为重要部分,伊斯佳大约有4000多家加盟美容院,每年都会举办美容院连锁经营高峰论坛。

 

那么,依托美容院的伊斯佳能行吗?答案是能行!你别看街边美容院众多,实际上,中国美容产业仍然处于起步阶段。

 

经过20多年的发展,美容行业无论从内涵还是外延都发生了相当大的变化:据不完全统计,我国目前美容从业人员已经从改革开放之初的12万发展到1600多万,企业已经有300多万家,专门的美容机构就已逾百万,而且美容行业每年都以15%的速度迅速扩张。

 

因此美容行业已经成为继房地产、汽车、旅游、通讯,我国居民的第五大消费热点了。

 

有数据显示,随着经济的高速发展以及消费者对健康美容重视程度的逐步提高,我国健康美容行业呈现井喷式增长:中国美容化妆品的需求量已经超过日韩,居亚洲第一,世界范围内仅次于美国和法国,排名第三。

 

整个市场容量是非常巨大的,照此发展速度,我国美业市场规模将很快超过法国、甚至是美国。据此推算,2021年我国美容行业市场规模将达1.64万亿元,占GDP比重超过1.9%。

 

你说美容院的消费猛不猛?


而伊斯佳****业务中ODM主要渠道构建包括:精品连锁、药业连锁、电商、微商等,合作伙伴为各渠道的佼佼者,如:小米有品、网易严选、名创优品、植物医生、御泥坊、阿芙精油、曼德琳等。

 

“精致洗浴”理念为主导的ODM创新服务主要是提供一站式全程配套增值服务,包括产品规划、产品设计、配方研发、包材原料采购、产品灌装、产品送检等全过程。


2C业务主要通过小米、有赞外部平台;伊品惠、达人秀自主平台直接打通消费终端,完成与顾客的互动及交易。

 

但是,C2M是伊斯佳未来的重要发展目标。


C2M是指根据消费者的需求,通过检测端完成消费大数据采集,同步由制造商根据个性化数据提供个性化产品和服务的一种私人定制化商业模式。

 

为此,伊斯佳在原厂区建立了全球领先的国家级智能化定制研发、生产车间。车间的投产将帮助公司实现质的技术飞跃,从而带动供给侧商业营运的变化。

目前,珠海市金湾区平沙镇建设的智能制造生产新基地已于去年投产运营。

 

同时,伊斯佳对线下美容院、私人定制体验店,线上APP、电商平台,进行了积极的市场探索,并通过视频网站、微信、抖音等平台进行了品牌推广。搭建了皮肤大数据、配方大数据、原料大数据三大系统。

 

逻辑有了,资金还要跟上。由于新三板的流动性较差,因此必须要有资金先去开路,目前看,伊斯佳符合了短线炒作的基本逻辑和资金介入的标识。

 

总结:

 

1、伊斯佳的收入、经营活动现金流量净额持续增长,持续分红、现金流很好,财务健康、内生可持续性成长强。

 

2、毛利率和净利率比OEM/ODM行业均值更好,原因可能是自有品牌业务贡献。自有品牌的主要推广渠道是全国 28 省市、4000多家加盟美容院,著名的养发连锁“丝域”就是伊斯佳孵化出来的,如此庞大的渠道优势是重要护城河;而且自有品牌的美容院渠道与ODM产品有明显的渠道区隔,不会形成产品竞争。

 

3、伊斯佳的ODM产品线包括头疗发疗、洗浴产品、面部护肤、消杀除菌四个品类,提供GMP 生产车间和一站式全程配套增值服务:包括产品规划、产品设计、配方 研发、包材原料采购、产品灌装、产品送检等全过程。研发费用保持在销售额的6%左右,研发金额与人员数量持续增长,聚焦在护肤和护发等主业方面。

 

4、行业赛到长,正处于分散到集中的变革期。化妆品代工业向头部企业聚集的逻辑是头部企业可以比普通代工提供更优质的专利、产品功能性、产品许可、生产环境、包装设计、产品定位的全套服务,提高轻资产品牌商的产品竞争力和降低产品自研自产成本。

 

综上所述,伊斯佳作为化妆品代工行业的OBM,有望获得行业增长、向头部企业聚集、低估修复(目前PE只有20倍,无论是ODM、还是具有渠道优势的OBM,都不应该如此低估)的三重收益,具有3-5倍股的潜力


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