5G建设投资超前,光通信产业释放增长潜力,科创板辅导企业值得关注!
2021-01-13 17:32:07
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运营商加大资本开支助力光通信产业释放增长潜力

 

据方正证券,工信部坚持5G建设投资适度超前,先有基础建设,才能搭建应用场景,从而形成以建促用的良性模式,助力双循环的新发展格局。

 

全球电信资本支出依旧保持增长趋势,三大运营商也在积极开拓5G应用,不仅是5G网络的建设者,更是5G应用的推动者。

 

目前,我国已建成5G基站超60万个,5G用户已经超过1.1个亿,预估均超过全球半数。但据Omdia对国家/地区的5G发展情况进行打分排名,中国仅排第65G建设投资世界排名靠前,但商用和垂直行业应用仍存在较大发展空间。工信部继续坚持5G建设适度超前的节奏,形成以建促用的良性模式。

 

2020上半年全球超大规模数据中心持续建设,带动光模块市场规模增长,200G及以上速率光模块将成为主体产品。数据显示,2020全球超大规模数据中心达500个,另有200个处于规划建设中。

 

受益于数据中心建设的大量需求,光模块及配套设备迎来景气周期,光通信设备及器件、光纤光缆净利润同比增长66.4%27.9%。由于业绩改善,估值位于59.2%35.7%5G基站建设和数据中心建设正处于全球性的强周期,光模块是5G基站建设和数据中心升级中的关键组件,受益于传输速率升级需求,仍存在较大的上升空间

 

 

光通信行业新一轮发展机遇

 

 

据招商证券,光通信技术推动网络变革以满足数据增长需求。全球数据量以指数级快速增长,光通信技术成为解决数据爆发式增长的终极方案。从广域网、城域网到局域网,从信息系统、设备到芯片,光通信正在逐步取代电连接成为信息传输的终极方案。从需求端看,5G网络和数据中心双轮驱动,有望带来光通信行业新一轮发展机遇。

 

随着光通信的快速发展,电信网络逐步升级到大容量、高速率、高可靠的全光交换网络,数据中心光网络架构不断提升数据交换和处理能力。数据流量的高速增长推动了光线缆、光器件、光设备行业快速发展。结合光通信细分领域的市场规模、市场增速、竞争格局,光通信行业投资机会从大到小依次是光模块、光设备、光器件、光线缆。

 

光电子产业未来市场前景广阔。光通信行业依然处于行业发展早期,未来具有爆发式增长潜力。从产业发展节奏看,短期重点方向是上游核心光电芯片,中期发展趋势是硅光集成技术,长期发展目标是光电子在传统行业应用领域不断扩大,在消费电子、工业制造、光学显示、国防军工、光纤传感、自动驾驶、生物医疗等行业间接市场规模将突破万亿美元。

 

中期看,受益于5G网络和数据中心建设需求,光通信行业未来2-3年具有确定性行业发展机遇。可积极参与光模块、光设备和光器件行业的股权、债券、信贷业务长期看,光电子产业正在走向更宽泛的消费电子、汽车、工业、医疗、国防军工等行业,可积极参与硅光集成、光电子新应用的早期股权投资。

 

新三板哪家公司大幅受益?

 

新三板创新层公司鸿辉光通(832063是一家光通信材料公司,大幅受益于光通信行业的增长。公司是国内最早生产光纤、光缆、电缆填充膏的厂家之一,同时也是国内首批具有PLC光分路器晶圆自主知识产权的企业之一。

 

据公开信息,公司已于2020624日向上海证监局报送了科创板上市辅导备案材料目前公司正在接受华泰证券的辅导。

 

公司主要产品有光纤光缆填充膏、光缆用二次被覆料PBTPBT色母料、PLC晶圆及全系列PLC平面波导型光分路器、VOA光衰减器、MPO多芯连接器等,主要用于通信光纤光缆及光通信网络建设。

 

公司两大业务板块协同发展,产品结构丰富,具备较强的一站式综合供应能力。公司是国内光纤光缆油膏龙头企业和最大供应商,市占率40%左右,是最早打破外资垄断、推动国产化的厂商之一,填补了该领域多项空白;子公司扬州金森是光纤被覆PBT龙头企业,是少数掌握高速PBT材料生产技术的厂商之一;公司是少数实现PLCAWG晶圆和芯片自主化生产的厂商之一,也是少数掌握从晶圆沉积、光刻,到芯片切割、研磨,再到器件耦合、封装全流程工艺的厂商之一。

 

公司客户涵盖六大系等国内绝大部分光纤光缆企业公司,主要客户如华为长飞光纤(601869)、富通集团、中天科技(600522)烽火通信(600498)等。此外,公司客户还包括中兴通讯(000063)、光迅科技(002281)、康宁等公司。

 

研发方面,鸿辉光通2019年研发费用为2145万元,主要研发项目有LT-430GTL光纤填充膏、AWG阵列波导光栅、海缆防腐油膏、抗电磁干扰光缆料的研发和PBT、不锈钢双层共挤松套管料的研发等。公司2018年研发费用2891万元。

 

此外,公司早在2003年,就与上海交大以产学研方式成立了交大鸿辉光通材料研究中心,目前已取得油膏、PBT材料、PLC晶圆及器件相关的各类专利60余项,多项产品被认定为国家或上海市重点新产品及高新技术成果转化项目,并参与了国家军用标准《军用光缆填充膏规范》及国家行业标准《通信电缆用填充膏》的制定。公司光纤光缆油膏和PBT材料的多项性能指标处于行业前列;光通信器件产品质量不输国际品牌,部分器件产品通过了泰尔认证、国家广播电影电视总局广播电视设备器材入网认证,持续为量子通信设备厂商提供MEMS光衰减器产品。

 

综上,看好鸿辉光通转板后的未来收益。


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