95亿:河北政府出手救华夏幸福
作者:龙行天下  鼎财 - 新股
2021-01-16 10:58:00
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  继广州政府出手救富力后,又一地区政府给华夏幸福也伸出了援助之手。

  1月15日,据外媒报道称,华夏幸福总部所在地的河北省政府已经承诺给予该企业最高95亿元人民币(15亿美元)的有条件的财务援助。

  根据该资金支持计划,将先转账30亿元给华夏幸福,其中一部分用于偿付其雇佣的农民工工资以及覆盖其他经营费用,而剩余的约10亿元的部分用于兑付华夏幸福于1月20日到期的近15亿元的“16华夏债”的回售。目前“16华夏债”现存规模15亿元,已确认登记回售规模14.998亿元,回售后剩余规模20万元将于2023年1月20日到期,当前票面利率为4.88%。

  同日,海外债市媒体消息称,华夏幸福计划1月18日向上清所汇出14.998亿元,全部资金将用以兑付于2021年1月20日的到期回售的“16华夏债”。

  债券暴跌

  近几日,华夏幸福美元债、境内债出现继续下跌的情况。其中,1月11日,华夏幸福多只美元债报价出现大幅下跌,几近腰斩,如债券简称华夏幸福8.05%B20250113最新买价52美元,卖价54美元,到期收益率超过20%,而债券简称华夏幸福6.9%B202220616最新买价56美元,卖价58美元,到期收益率接近60%。同时,华夏幸福境内债也受影响,华夏幸福“18华夏01”跌逾9%,报80元。

  12日,华夏幸福境内债出现继续下跌的情况。“18华夏01”收盘报68.15元,跌幅达到14.81%,“18华夏02”报84.1元,跌幅超过4.2%,“18华夏03”报79.99元,跌幅4.77%。不过,华夏幸福回应媒体称,“就是正常市场波动,目前整个地产行业情况欠佳,债券价格波动未对公司业务造成影响”。

  于1月14日,华夏幸福“18华夏07”在上证固守平台成交净价报29.8元,较上一交易日成交净价43元跌近45%。

  此外,从证券交易平台了解到,1月14日,华夏幸福三只境内债,即“18华夏01”、“18华夏02”、“18华夏03”显示为“停牌中”。

  平安输血

  曾经的“产业新城龙头”、明星千亿房企华夏幸福,正在被资金链紧张困扰。

  时隔三年,平安再次向华夏出手。2020年12月19日,华夏幸福公告,前一天完成境外发行3.4亿美元的高级无抵押定息债券,期限364天,票面利率为 10.875%,向专业投资人发售。

  据了解,这个专业投资人指向了平安,不过平安和华夏均未回应。只有一年期限且利率高达10%以上,被投资者吐槽“是不是垃圾债啊”。

  此前,平安还向华夏幸福提供了120亿的永续债。至此,三年时间平安已向华夏幸福输血300亿,但这家以产业新城闻名的开发商,却依然未能冲破资金困境,三道红线皆踩。

  此外,有消息称,12月份华夏幸福试图引入华润担任公司大股东;这个月初,又尝试引入河北城投。不过这两个方案都没能成。

  2020年华夏幸福三季度会上,王文学还告诉过在座高管,他正同平安谈判,内容是产业新城和南方总部分家,自己操盘产业新城,吴向东还是执掌南方总部。这件方案也没能成。

  无论是向平安进行永续债和私募债的融资,还是引入战投,对华夏幸福董事长王文学来说,都意味着他在这家公司话语权的削弱,甚至有传言称,“王文学快熬不下去了”。

  评级被下调

  1月13日,穆迪将华夏幸福(600340.SH)的Ba3企业家族评级和华夏幸福 (开曼)投资有限公司支持的高级无担保评级下调至B2;同时将这些评级纳入评估范围,以便进一步下调评级。

  与此同时,穆迪将上述评级列入进一步下调观察。此前展望为“负面”。

  穆迪分析师Danny Chan表示:“评级下调反映出华夏幸福的经营业绩和现金流生成低于预期,鉴于其流动性状况疲弱,且未来12-18个月将有大量债务到期或可回售,这加大了再融资风险”。

  “与此同时,对评级列入进一步下调观察反映出其再融资计划存有不确定性,” Chan补充道。

  穆迪估计,华夏幸福约有900亿元人民币的债务将于2021年到期,其中包括240亿元人民币的在岸债券和16亿美元(折合110亿元人民币)的离岸高级无抵押债券,远远超过其截至2020年9月的380亿元人民币现金余额。

  无独有偶,1月8日中金公司(68.050, 0.56, 0.83%)也将华夏幸福投资评级降至中性。

  中金预计,华夏幸福难以完成业绩对赌要求,同时考虑到在三条红线新规试行后,其未来将减少拿地,土地储备规模难以提升,预收房款同比持续下降,预计未来结算收入和利润增速亦将承压。


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