新材料全面爆发,这个细分领域景气度历史难遇,龙头转板收益惊人。
2021-01-20 17:45:16
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这个细分领域历史机遇已经到来

 

1月20日,A股有所反弹,成交量30亿以上,反弹最猛的分别是亿纬锂能(300014)、阳光电源(300274)、宁德时代(300750)、北方稀土(600111)、隆基股份(601012)。其中,阳光电源再度逼近历史新高。

 

阳光电源被资金认同的主要逻辑还是其背后的风电叠加光伏超级概念。光伏行业的高景气度早已被大众所识,最近走出趋势的风电概念股川能动力(000155)走势也颇为强势,资金对于风电的认同度越来越高,风电行业正在迎来历史机遇。

 

在节能减排的能源转型趋势下,我国风电发电量不断增长,包括刚过去的2020年亦有良好表现。2020年前11月,我国大陆风电累计新增并网24.62GW,同比大增33.14%,行业维持高景气度。


回首2020年,我国风电行业在外围市场受疫情和贸易摩擦双重打击下仍实现超出预期的增长,下半年一系列的政策和发展趋势使行业发展能见度更高。

因火电替代趋势不可避免,加水之电、核电等清洁能源受制于地理条件等因素影响,光伏和风电产业我国过去多年来发展速度最快的两个新能源领域。

2020年,在“乘风工程”、“节能减排”等号召下,我国风电装机容量逐年上升,2019年累计装机容量达210.05GW,占各类发电累计装机容量比重首次突破10%。

到了2020年前10月,风电累计装机容量223.8GW,同比增长13.1%,占全部装机量比重进一步增至10.95%。同期,火电和水电分别占比58.57%及17.62%,风电与前两者的差距进一步缩小。

与装机容量一样,风电发电量过去数年增长亮眼。在2019年,风电发电量4057亿千瓦时,较2013年增长近2倍;2020年前10月,发电量3739亿千瓦时,同比增长15.05%。发电站占比亦逐年增加,由2013年的2.57%上升至2020年前10月的6.2%。

这些成绩一方面得益于我国在风电技术层面的突破。2020年,国内140米、160米高机组成功吊装,8MW、10MW大兆瓦风电机组相继并网。

另一方面,风电行业的政策补贴将逐步退去,2020年年也因此成为了陆上风电抢装大年。尤其进入四季度,风电企业抢装潮进入了冲刺阶段,多家风机设备厂商产品出现供不应求的情况。

行业弃风率亦不断得到优化。四五年前,因行业抢装影响,电力消纳出现滞后性,导致行业弃风率上升。

2017年以来,我国风电平均利用小时数和弃风率均有改善。在2020年前10月,风电平均利用小时数为1727小时,同比增加了39小时;前三季,全国弃风率下降至3.4%,较2016年17%的高水平大幅改善。

平均利用小时数和弃风率的改善,表明我国风电发电消纳成效显著,这也为行业过去几年来高速增长的装机量带来了基础。同时,环境的积极变化有利于海上风电的发展,我国过去几年海上风电新增装机量排在全球首位,截至2020年三季度末,我国海上风电累计装机750万千瓦,同比大幅增长21%,占风电累计装机容量比重升至3.36%。

可以预见的是,步入新的一年,风电行业将继续维持高景气度,装机量和发电量也将再上一台阶。

 

 

细分龙头转板收益不可忽视

 

由于风电的高景气度,新三板的风电/光伏领域的相关龙头公司或将迎来转板后的超额收益,联洋新材(832047)正在这样一家公司。公司主要从事复合材料用增强材料、结构芯材等新材料的研发、设计、生产和销售。产品的主要应用领域是风力发电、新能源汽车、轨道交通、造船、海洋工程、节能环保、休闲体育和航空等。目前主营业务的最大市场是风力发电,主要集中在国内最大的几家主机厂和部件厂,客户都是比较大的企业。如时代新材(600458)、双一科技(300690)等。

 

联洋新材的IPO进展也颇为顺利。最新的公告显示,20201228日,申万宏源证券承销保荐有限责任公司向浙江证监局报送了《关于浙江联洋新材料股份有限公司第二期辅导工作进展报告》。此前,202079日,联洋新材向浙江证监局提交上市辅导备案材料并获受理。

 

值得注意的是,联洋新材的业绩颇为喜人。2020上半年实现营业收入4.53亿元,同期增长199.05%,实现净利润1.3亿元,同期增长932.25%。导致公司营业收入、净利润大幅增长的原因风力发电行业因受国家补贴政策退坡的影响,迎来了一轮抢装高潮,对结构芯材、增强材料的需求急剧增加。

 

随着风电平价时代的到来,风电行业会结束目前高速增长的态势,逐渐回归到平稳增长的轨道上来,市场竞争会加剧。但是伴随着公司项目的建设,实现了中国市场高分子泡沫全产业链布局和固废资源循环增值再利用的重要步骤,为公司的持续稳定增长提供了保障。

 

公司官网显示,公司在浙江桐乡和意大利设有技术中心,负责公司的新产品研发与技术创新及产品的技术服务工作,技术中心下设实验室,负责公司产成品、原材料的检测以及进行新产品的试制。公司已在桐乡、山东德州、意大利格里齐亚建立了生产物流基地,初步建立了覆盖全球的营销布局。

公司利用资源优势,与武汉理工大学、西北工业大学、浙江理工大学的教授建立了合作平台。目前正在申报浙江省领军型创新团队,这个申报项目主要侧重研发航空航天用的高档复合材料,这方面也是国内技术上比较薄弱的环节。

同时,公司将大幅受益于碳中和。碳中和不仅仅只是能源的事,它与产业链等方方面面都有关系。2030年前实现碳达峰,2060年实现碳中和,这意味当下整个产业链都将进行重构、重组,以符合新的标准!可想而知,对于相关企业来说,将是巨大的历史机遇!

 

综上,联洋新材无论是研发能力还是行业地位,都处在行业领先地位。转板后或将迎来超额收益。


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