2020总结及2021年实盘
作者:Input  鼎财 - 基金
2020-12-31 22:03:17
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2020年总结——坚守

 

去年有个同事突然辞职,说是近年来铝模市场火爆,而他刚好有个朋友找他去铝模厂做副总,专门对接房企销售铝模,冲着这巨额年薪以及铝模的广阔市场,他放弃了自己多年的地产经验跑去了这家铝模厂。

 

前两天又听说了他的消息,他说最近找不到工作。原来今年由于疫情影响,铝模厂经营惨淡,他只好离开了这家铝模厂,又回到了地产行业。然而在这将近1年的时间里,他辗转2个地产公司,最后这个已经不是全国百强房企,而且最近在裁员,他只能离开寻找下家。由于他期间铝模厂的经历,以及频繁的跳槽经历,导致很多房企都对他关起了大门。

 

在工作上我们常常面临诱惑,投资上亦如此,能几十年如一日坚守一份工作岗位,或坚守一种投资信念都是非常难能可贵的。

 

年度关键词——坚守。

 

                                          

01 ▎投资

 

今年是最具考验的一年,别人的股涨上天,自己的股不跟涨也就算了,还大跌30%,而且是第一重仓,这种痛苦的滋味,只有持有内房的人才知道,坚守内房的这一年是多么不容易。

 

精神上已麻木,割肉是不可能的,到这个地步唯有股息是唯一的安慰。时代中国控股接近10%的股息,几乎没有割肉的可能。

 

其实今年在操作上并无失误之处,只是内房实在跌得太多,让人心态上有所崩溃。要说有什么经验教训,其一还是港股的问题,如果不进入港股市场,就不会接二连三跌到怀疑人生,总结来说就是慎入港股市场;其二在选股上重视核心竞争力(护城河)与自由现金流,尽量避免高负债企业。

 

在投资上摸爬滚打六年有余,尝试过无数种投资策略,最后化繁为简就是坚守那么几个信念:


①买股票就是买公司;


②买公司,就是买公司未来自由现金流折现;


③以合理价格买入好公司,远胜过以低估的价格买入平庸的公司,但即使再优秀的公司,也不可支付过高的溢价。

 

截止至2020年12月31日持仓明细

 

02 ▎阅读

 

今年读的书集中在上半年,主要以投资、历史、传记类为主,对我影响比较大的是张宏杰的《曾国藩传》,或者说是曾国藩这个人。

 

曾国藩总共考了七次科举才考中秀才,可以看出他并不是一个天赋型选手,智商稀松平常,完全是靠后期的勤奋、个人的拼搏而取得的成就。曾国藩给“笨人”树立了一个典范:


第一,  笨拙的人没有智力资本,因此比别人更虚心,更肯付出;


第二,  笨拙的人从小接受挫折教育多,总是失败,因此“逆商”也就是逆境商数比较高,抗打击能力特别强;


第三,  笨拙的人不懂取巧,不走捷径,遇到问题只知硬钻过去,因此做事不留死角。

 

曾国藩年轻的时候,也是一个自我控制力极差的人,于是他开始每日在日记中反省自己,纠正自己的行为,立志“学做圣人”。

 

不管是做人、做事,或者是做官(管理)上,曾国藩通过自己的不懈努力,都达到了最为极致的状态。所以不管是笨人、懒人,亦或是败者、穷者,当我们生活或工作不如意的时候,都可以读读曾国藩,我相信必有启发。

 

 

03 ▎运动

 

上学时喜欢打篮球,去年经常跑去游泳,今年唯独只剩下跑步这项运动。

 

原因有很多,比如公司要求每月至少跑步30km,跑步不是剧烈运动不至于受伤,跑步不受场地限制到处都可以跑,所以慢慢地也就爱上了跑步。

 

今年跑步420km,圆满完成年度目标。唯一的遗憾在于体重仍然没有变化,保持在77公斤应该有2年多了。

 

 

新的一年,跑步目标稍微抬高一点至450km,同时每月增加1次10km长距离跑步,争取在体重上能减少几斤,目标仍然是减重10斤。

 

04 ▎展望

 

2020年市场极度分化,白酒、科技、医药等好赛道的股票纷纷翻倍,赛道不行的“三傻”尤其是地产股的估值跌至谷底,基金公司的抱团使得这种“一九”分化更加严重,同时也让很多“三傻”投资者纷纷投奔好赛道股,但2021年怎么走我们根本无法预测。

 

我想逆势而行,减了白酒加仓地产。这种念头产生了很多次,好在都没有执行,然后回到头来看发现——白酒又新高了,地产又新低了。

 

基于这变态的市场,对于白酒股的操作,唯有继续持有,继续享受泡沫,希望2021年白酒股的走势平稳就好。其中古井贡A今年翻倍有余,而古井贡B涨幅仅为一半,目前折价67%左右,故“好赛道高成长高折价”的古井贡B是当前仍想介入白酒股的投资者的首选。

 

“三傻”之一的中国平安,持有时间接近3年,长期以来走势不温不火,但因为保险牌照的稀缺性,我仍然认为保险股是好赛道,而中国平安是保险股里面最优秀的,所以我始终认为中国平安是“好赛道低估值高成长”的典范,值得长期持有。

 

疫情影响叠加政府强调控,导致股民对地产股的悲观情绪达到极致。其中第一重仓时代中国控股,全年下跌25.36%;半路杀进去的中国金茂,全年下跌38.23%,是我入市6年有余以来承受的最大跌幅。

 

身处地产行业,也深深感受到了这个行业的不易,政府的强调控会使得这个行业集中度越来越高,但硬要说地产没有未来我是万万不能同意的。小地产或者说家里没“矿”的房企确实没有未来,但时代中国控股、中国金茂是家里有“矿”的,时代每年都有旧改项目逐渐转化出来,金茂每年都可以获取几个大型城市运营综合体项目,这就是时代与金茂的护城河,也是公司未来能持续稳健增长的保证。所以2021年我会继续坚守“好公司低估值高成长”的时代中国控股与中国金茂。

 

2021年,继续坚守“三傻”。


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