“是时候卖出--而且要快”!Archegois爆仓:华尔街为何恐惧?
2021-03-30 18:47:50
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  Bill Hwang旗下的Archegos基金爆仓引发投资者关注。从上周五的热门中概股突然大跌,到周一的野村、瑞信等股票大跌可以看出,目前华尔街似乎仍然对Archegos的爆仓事件忧心忡忡,担心可能出现更多的不确定性,以及更多毫无征兆的清算……

  Yahoo Finance报道称,Miller Tabak首席市场策略师Matt Maley警告说,“如果说过去12年(自金融危机以来)我们学到了什么,那就是大型杠杆投资者持有的大量头寸往往是拥挤的头寸。换句话说,目前的担忧是,全球体系中可能还有其他杠杆投资者持有非常类似的头寸。

  Maley补充道,“因此,上周晚些时候发生的‘被迫抛售’可能会蔓延并变得更加严重。当然,这对一个已经是历史上最昂贵的股市之一的美国股市来说并不是什么好事。”

  由于Bill Hwang的基金爆仓,华尔街要保持高度警惕多久还不清楚。但市场的焦虑是显而易见的,而且有充分的理由。

  据《华尔街日报》(the Wall Street Journal)报道,Hwang旗下的Archegos Capital Management上周五遭遇了价值300亿美元的仓位被迫清算。

  周五,Discovery、ViacomCBS、GSX Techedu和百度(204.7, -3.91, -1.87%)(据报道,这是Bill Hwang的最爱。他被称为“老虎幼崽”,因为他是老虎管理公司的传奇对冲基金经理朱利安·罗伯逊的信徒)和其他公司的股票大幅抛售。

  仅维亚康姆哥伦比亚广播公司(ViacomCBS)的股价就在交易日中暴跌了近28%,延续了本周早些时候因新股票发行(据报道,这首次给Bill Hwang带来了压力)的消息而出现的下跌。

  周一,这四只股票的抛售压力持续存在。据报道与Bill Hwang有业务往来的银行——高盛(325.73, -1.66, -0.51%)瑞士信贷(11.39, -1.48, -11.50%)和野村证券——也被卷入抛售浪潮。瑞士信贷(Credit Suisse)和野村证券(Nomura)警告称,由于Bill Hwang家族办公室的大规模清算,最近一个季度的利润将受到打击。

  现在,投资者担心华尔街最热门的一些交易——尤其是纯科技股,以及像Bill Hwang押注的那种高科技等——可能会在华尔街惊现的警钟中被清算。这种担忧不仅出现在这些泡沫行业的直接股票交易中,也出现在使用掉期和期权来提高回报的更复杂的策略交易中。

  “想想吧。我们看到软银(42.06, -0.06, -0.14%)有问题。现在这些问题更严重。”Interactive Brokers首席市场策略师Steve Sosnick在雅虎财经直播上解释道。

  专家认为,引发热门股新一轮抛售的因素可能有两方面。

  首先,Bill Hwang的基金崩盘让投资者意识到,市场的许多部分看起来都被高估了,是时候卖出了——而且要快。其次,由于收益率倾向于上行,2021年的增长势头将更难驾驭。正是在过去两年的超低利率中,投资者为了实现回报最大化,似乎真的不能错过交易。

  在收益率不断上升的背景下,要想成功实现这一点有点难。

  “我在上世纪90年代研究过科技股,当估值高得令人难以置信时,它们确实如此。”Homrich Berg的首席投资官Stephanie Lang在雅虎财经直播上说。“科技股,特别是FAANGS,还有特斯拉(611.29, -7.42, -1.20%)——如果基本面不支持股票,最终你会看到修正。”

  对于Bill Hwang旗下的Archegos基金爆仓事件,当地时间3月29日,美国监管机构就此紧急召见华尔街各大银行,调查这宗多年来规模最大的基金丑闻之一。

  彭博社30日报道称,据知情人士透露,美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission,简称SEC)召集各银行召开紧急会议,讨论该公司被迫出售价值逾200亿美元的股票的具体原因。

  一位知情人士说,美国金融业监管局(Financial Industry Regulatory Authority,简称FINRA)也参与其中,FINRA的官员们询问券商对其业务的影响以及潜在的信贷风险和其他威胁。

  报道称,SEC在一份电子邮件声明中表示:“自上周以来,我们一直在关注形势,并与市场参与者进行沟通”,而FIRA发言人则对此拒绝置评。


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