9天扫货27亿!中信证券获大股东罕见巨额增持,究竟为何?
2021-04-03 20:24:00
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此次增持以配股形式完成。相较于定增,配股不会摊薄现有股东的持股比例和股东权益。此外,增持期间,中信证券H股大涨逾20%。

4月2日晚间,中信证券发布公告,自3月22日至4月1日持续在二级市场增持中信证券H股股份,合计增持股份数量达到1.56亿股,增持比例达到中信证券已发行股份的1.21%。

同时,中信证券表示,增持后中信股份(含中信有限)合计持有本公司19.996亿股A股股份、1.56亿股H股股份,合计占中信证券已发行股份的16.68%。

中信证券同时指出,上述权益变动不会导致公司第一大股东发生变化。

股价上来看,自3月22日至4月1日9个交易日,中信证券H股区间涨幅达到20.03%,报收18.70港元/股。

中信股份买入H股占同期成交35%

从K线图来看,3月22日至4月1日,中信证券H股成交均价为17.31港元,成交金额为78.2亿港元,区间涨幅达到20.03%。

每日经济新闻以成交均价估算,中信股份买入中信证券H股斥资约为27亿港元,其成交金额占同期市场总成交的34.53%。这也可以解释区间中信证券H股走势强劲的原因。

从中信证券AH股价差来看,中信股份选择增持H股可能也有成本方面的考虑。即使经过了一轮上涨,其H股最新收盘价仍为每股18.7港元,折合人民币约为每股15.78元,而A股最新报价为每股24.13元,AH股溢价率达到52.95%。

就股票走势来看,中信证券港股自1月下旬起开始震荡下行,至中信股份开启增持的前一个交易日(3月19日),区间下跌幅度接近20%,PB(MRQ)约为1.7倍。增持发起时点正是阶段性低点。

为何增持?

中信证券在公告中表示,中信股份的相关增持,系参考政策环境、市场状况、股价表现等因素,根据自身经营情况综合决策而采取的操作。

值得注意的是,此前中信证券公布了新的配股计划。

今年2月份,中信证券推出280亿配股再融资计划,引发市场激烈争议,争议的焦点是为何“不打招呼就向股东要钱”,再融资新规背景下,中信证券为何要选择配股这种方式呢?

当时有分析认为,若选取定增的方式向市场融资280亿,会稀释股本10%以上,而中信证券第一大股东中信有限持股比例仅为15.47%,再稀释股权恐怕大股东很难接受。

在中信证券3月份召开的2020年度业绩发布会上,中信证券财务负责人李囧对此进行了回应。他表示,“相较于定增,配股不会摊薄现有股东的持股比例和股东权益,对公司各项收益指标的摊薄比较有限。”

李囧还表示,公司对配股再融资是经过深思熟虑的,配股的目的主要是为了补充公司的净资本,支持公司长远稳健的发展。

券商中国认为,内资头部券商打造航母券商过程中,补充资本实力、提升杠杆率是做大规模的重要路径。配股已然箭在弦上,而中信证券2020年末达到万亿总资产,实现149亿元归母净利润,多个业务板块业绩快速增加,股东分红也非常可观。在这个背景下,大股东的增持看起来十分合情合理。

回顾中信证券股权结构变迁,中信集团持有中信证券股份最高时达到20.5%;2015年中信集团为支持中信证券市场化发展等原因,数次减持中信证券股份,持股比例稳定至16.5%;在2019年至2020年发行股份购买广州证券这场并购中,越秀金控成为中信证券第二大股东,中信有限持股比例稀释至15.47%。

而今,在资本市场做强做大、头部券商打造投行航母、中信证券和中信建投证券合并传言等多重背景下,中信集团的增持举动有何深意呢?


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